国寿安保稳泽两年持有混合A

国寿安保稳泽两年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳泽两年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.24%，四季平均换手约91.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.29%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.95%→期末 2.29%）。最近一季新进Top10：东山精密、兴发集团、华海清科、博杰股份、拓荆科技。2026 年调仓：新进 23 笔（4 盈 / 19 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 5.07% 调整至 8.45%。

Q2 末换仓：新进 万华化学、上海电气、中国东航、中国太保，退出 中芯国际、兆易创新、新华保险、浪潮信息。Q3 再平衡：新进 中国神华、中国银行、北方华创、工业富联，退出 上海电气、中国东航、中国太保、中科飞测，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.52% 升至 8.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兴发集团、华海清科、博杰股份，退出 万华化学、中国神华、中国银行、北方华创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、计算机 等方向；净加仓 电子(+3.38pp)、通信(+2.29pp)；净降配 非银金融(-1.54pp)、计算机(-2.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.29% 为全年高点；主要经由 中芯国际、新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、上海电气、中国东航、中国太保、中银证券、兴发集团、茂莱光学；退出：中芯国际、兆易创新、新华保险、浪潮信息、能科科技

2026-03-31 新进：中国神华、中国银行、北方华创、工业富联、扬农化工、阳光电源、隆基绿能；退出：上海电气、中国东航、中国太保、中科飞测、中银证券、兴发集团、寒武纪、茂莱光学、金诚信

2026-06-30 新进：东山精密、兴发集团、华海清科、博杰股份、拓荆科技、新易盛、芯源微、长川科技、鼎龙股份；退出：万华化学、中国神华、中国银行、北方华创、工业富联、扬农化工、阳光电源、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/19；退出 规避/错失 17/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。