长信多利混合E
(015774)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
长信多利混合E 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长信多利混合E 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.62%，四季平均换手约77.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：匠心家居、心脉医疗、晨光生物、珀莱雅、科沃斯。2023 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 15 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.6200% |
| 平均换手 | 77.1300% |
| 持股集中度 | 0.0170 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 4.41% 调整至 7%。
Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、天润乳业、晨光生物、海容冷链，退出 万泰生物、中国中免、喜临门、牧高笛。Q3 食品饮料行业持仓占比从 4.4% 升至 17.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华利集团、石头科技、绝味食品、迎驾贡酒，退出 东阿阿胶、天润乳业、小熊电器、晨光生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 匠心家居、心脉医疗、晨光生物、珀莱雅，退出 绝味食品、重庆啤酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、医药生物 等方向；净加仓 社会服务(+3.58pp)、食品饮料(+2.59pp)；净降配 商贸零售(-7.03pp)、家用电器(-4.29pp)、医药生物(-10.92pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 11.63% | 16.29% | 3.9% | 7.34% | -4.29 |
| 食品饮料 | 4.41% | 4.4% | 17.24% | 7.0% | +2.59 |
| 轻工制造 | 4.38% | 0.0% | 0.0% | 3.93% | -0.45 |
| 纺织服饰 | 4.55% | 0.0% | 3.41% | 3.83% | -0.72 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.58% | +3.58 |
| 商贸零售 | 7.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.03 |
| 医药生物 | 10.92% | 13.21% | 0.0% | 0.0% | -10.92 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：东阿阿胶、天润乳业、晨光生物、海容冷链、爱博医疗、美的集团；退出：万泰生物、中国中免、喜临门、牧高笛
2023-09-30 新进：华利集团、石头科技、绝味食品、迎驾贡酒、重庆啤酒；退出：东阿阿胶、天润乳业、小熊电器、晨光生物、海信视像、海容冷链、爱博医疗、美的集团、通策医疗
2023-12-31 新进：匠心家居、心脉医疗、晨光生物、珀莱雅、科沃斯、米奥会展；退出：绝味食品、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美的集团 | 3.88 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 4.43 | -8.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晨光生物 | 3.56 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天润乳业 | 3.58 | -18.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海容冷链 | 3.23 | -16.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 爱博医疗 | 4.88 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国中免 | 7.03 | -39.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 喜临门 | 4.38 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 万泰生物 | 6.43 | -42.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 牧高笛 | 4.55 | -26.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华利集团 | 3.41 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 3.9 | -22.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 迎驾贡酒 | 5.86 | -9.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 3.46 | -28.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 石头科技 | 3.9 | -4.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.88 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.43 | -8.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 小熊电器 | 8.36 | -30.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晨光生物 | 3.56 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海信视像 | 4.05 | -9.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天润乳业 | 3.58 | -18.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 3.9 | -8.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海容冷链 | 3.23 | -16.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 爱博医疗 | 4.88 | -12.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 晨光生物 | 3.01 | -7.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 米奥会展 | 3.58 | 9.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 匠心家居 | 3.93 | 19.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科沃斯 | 3.34 | -14.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 珀莱雅 | 3.08 | -3.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 心脉医疗 | 2.98 | -5.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 3.9 | -22.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 3.46 | -28.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 15/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。