汇泉匠心智选一年持有混合C

汇泉匠心智选一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇泉匠心智选一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.7%，四季平均换手约54.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.2%)、新能源/电力设备(1.73%)、资源/有色(1.08%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.86%→期末 4.2%）。最近一季新进Top10：东山精密、中微公司、兆易创新、拓荆科技、源杰科技。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.03% 调整至 11.57%，通信 由 3.43% 至 9.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恒瑞医药、源杰科技、立讯精密、贵州茅台，退出 五粮液、阳光电源。Q3 再平衡：新进 阳光电源，退出 恒瑞医药、源杰科技、立讯精密、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.27% 升至 11.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中微公司、兆易创新、拓荆科技，退出 寒武纪、胜宏科技、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+5.65pp)、电子(+8.54pp)；净降配 电力设备(-2.42pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.34pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.86% 逐季抬升至年末 4.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.42pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.24% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.42pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：恒瑞医药、源杰科技、立讯精密、贵州茅台；退出：五粮液、阳光电源

2026-03-31 新进：阳光电源；退出：恒瑞医药、源杰科技、立讯精密、贵州茅台

2026-06-30 新进：东山精密、中微公司、兆易创新、拓荆科技、源杰科技；退出：寒武纪、胜宏科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。