中信建投北交所精选两年定开混合C
(016304)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
中信建投北交所精选两年定开混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中信建投北交所精选两年定开混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.12%，四季平均换手约67.87%。四季度新进Top10：优机股份、开特股份、民士达。2025 年调仓：新进 1 笔（1 盈 / 0 亏）；退出 3 笔（规避 0 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.1200% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0147 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 29.49% |
| 年化波动率 | 38.63% |
| 最大回撤 | -33.35% |
| 夏普比率 | 0.72 |
| 索提诺比率 | 0.97 |
| 同类排名 | 前 34%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 88.6 | 偏强 |
| 波动 | 97.6 | 较大 |
| 风险 | 10.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 基础化工 两条主线展开：汽车 持仓占比由 4.6% 调整至 9.51%，基础化工 由 0% 至 4.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亨通光电、凯德石英、利通科技、天罡股份，退出 三角防务、五新隧装、优机股份、同力股份。Q3 再平衡：新进 广信科技、戈碧迦、无锡晶海、林泰新材，退出 万通液压、亨通光电、凯德石英、利通科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 优机股份、开特股份、民士达，退出 天罡股份、无锡晶海、瀚蓝环境，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、环保、国防军工 等方向；净加仓 电子(+4.07pp)、家用电器(+3.69pp)、美容护理(+3.84pp)；净降配 机械设备(-9.08pp)、建筑装饰(-4.5pp)、环保(-2.5pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.07pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 亨通光电、凯德石英、戈碧迦 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 22.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 14.46%；主要经由 万通液压、三角防务、五新隧装、优机股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.44%；主要经由 广信科技、纳科诺尔 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 4.6% | 2.99% | 5.95% | 9.51% | +4.91 |
| 机械设备 | 16.03% | 8.64% | 6.26% | 6.95% | -9.08 |
| 基础化工 | 0.0% | 7.46% | 3.93% | 4.32% | +4.32 |
| 电子 | 0.0% | 3.66% | 2.9% | 4.07% | +4.07 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 4.56% | 3.84% | +3.84 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.48% | 3.69% | +3.69 |
| 电力设备 | 4.25% | 0.0% | 2.77% | 3.44% | -0.81 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.05% | +3.05 |
| 建筑装饰 | 4.5% | 5.82% | 0.0% | 0.0% | -4.50 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 3.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 2.5% | 3.39% | 3.89% | 0.0% | -2.50 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.77% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 2.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 7.55% | 2.9% | 4.07% | +4.07 | 明显加仓 | 亨通光电、凯德石英、戈碧迦 |
| 人形机器人/高端制造 | 22.7% | 12.3% | 11.93% | 14.46% | -8.24 | 明显减仓 | 万通液压、三角防务、五新隧装、优机股份、凯德石英、同力股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.25% | 0.0% | 2.77% | 3.44% | -0.81 | 辅助配置 | 广信科技、纳科诺尔 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：亨通光电、凯德石英、利通科技、天罡股份、康农种业、禾昌聚合；退出：三角防务、五新隧装、优机股份、同力股份、易实精密、纳科诺尔
2025-09-30 新进：广信科技、戈碧迦、无锡晶海、林泰新材、海能技术、海达尔、锦波生物；退出：万通液压、亨通光电、凯德石英、利通科技、康农种业、苏轴股份、青矩技术
2025-12-31 新进：优机股份、开特股份、民士达；退出：天罡股份、无锡晶海、瀚蓝环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.89 | 50.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 禾昌聚合 | 3.53 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 凯德石英 | 3.66 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 利通科技 | 3.93 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 康农种业 | 2.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 天罡股份 | 2.89 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 三角防务 | 2.42 | 16.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 五新隧装 | 5.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 易实精密 | 2.38 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 纳科诺尔 | 4.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 同力股份 | 4.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 优机股份 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 广信科技 | 2.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 林泰新材 | 5.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 戈碧迦 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海能技术 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 无锡晶海 | 2.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海达尔 | 3.48 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 锦波生物 | 4.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 亨通光电 | 3.89 | 50.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 凯德石英 | 3.66 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 青矩技术 | 5.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 利通科技 | 3.93 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 康农种业 | 2.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 苏轴股份 | 2.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 万通液压 | 5.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 民士达 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 优机股份 | 3.42 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 开特股份 | 3.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 瀚蓝环境 | 3.89 | 5.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 无锡晶海 | 2.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天罡股份 | 2.83 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 1/0；退出 规避/错失 0/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。