农银新能源主题C

农银新能源主题C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

农银新能源主题C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.43%，四季平均换手约49.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(14.57%)、资源/有色(2.93%)。最近一季新进Top10：天华新能、寒武纪、尚太科技、盛新锂能。2026 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.59%。

Q2 末换仓：新进 中伟新材、华友钴业、大中矿业、天赐材料，退出 中伟股份、亿纬锂能、尚太科技、隆基绿能。Q3 再平衡：新进 中国汽研、思源电气、隆基绿能，退出 中伟新材、华友钴业、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天华新能、寒武纪、尚太科技、盛新锂能，退出 中国汽研、思源电气、湖南裕能、隆基绿能，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 钢铁(+2.93pp)、有色金属(+4.59pp)、电子(+2.32pp)；净降配 电力设备(-5.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.59%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.93pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 14.57% 为全年高点；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 大中矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 14.57% 为全年高点；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中伟新材、华友钴业、大中矿业、天赐材料；退出：中伟股份、亿纬锂能、尚太科技、隆基绿能

2026-03-31 新进：中国汽研、思源电气、隆基绿能；退出：中伟新材、华友钴业、天赐材料

2026-06-30 新进：天华新能、寒武纪、尚太科技、盛新锂能；退出：中国汽研、思源电气、湖南裕能、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 6/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。