摩根动态多因子混合C

摩根动态多因子混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根动态多因子混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.4%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：万润股份、东芯股份、华灿光电、新洁能、新疆众和。2026 年调仓：新进 27 笔（15 盈 / 12 亏）；退出 27 笔（规避 11 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.88% 调整至 6.84%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、建科智能、彩蝶实业、明志科技，退出 中国电信、中国移动、华测导航、宏德股份。Q3 电子行业持仓占比从 1.06% 升至 8.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海新阳、剑桥科技、博迁新材、安泰科技，退出 中信证券、宁波富邦、建科智能、彩蝶实业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、东芯股份、华灿光电、新洁能，退出 上海新阳、安泰科技、宏和科技、江丰电子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.96pp)；净降配 通信(-2.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、建科智能、彩蝶实业、明志科技、深科达、爱威科技、科汇股份、维峰电子、西力科技；退出：中国电信、中国移动、华测导航、宏德股份、欣天科技、盈趣科技、美思德、西部矿业、顺络电子

2026-03-31 新进：上海新阳、剑桥科技、博迁新材、安泰科技、宏和科技、江丰电子、河钢资源、聚辰股份、长飞光纤、鼎捷数智；退出：中信证券、宁波富邦、建科智能、彩蝶实业、明志科技、深科达、爱威科技、科汇股份、维峰电子、西力科技

2026-06-30 新进：万润股份、东芯股份、华灿光电、新洁能、新疆众和、赛腾股份、飞凯材料、高能环境；退出：上海新阳、安泰科技、宏和科技、江丰电子、河钢资源、聚辰股份、长飞光纤、鼎捷数智

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/12；退出 规避/错失 11/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。