财通资管数字经济混合发起式A

财通资管数字经济混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管数字经济混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.4%，四季平均换手约84.03%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.38%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：京东方A、华润微、华虹宏力、协创数据、宏景科技。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.15% 调整至 24.49%，机械设备 由 3.59% 至 5.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伊戈尔、寒武纪、沪电股份、金盘科技，退出 兆易创新、华大九天、天孚通信、科泰电源。Q3 通信行业持仓占比从 3.47% 升至 15.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 世嘉科技、中微公司、中际旭创、华虹公司，退出 中恒电气、中芯国际、伊戈尔、南芯科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京东方A、华润微、华虹宏力、协创数据，退出 世嘉科技、中微公司、中际旭创、华虹公司，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信 等方向；净加仓 机械设备(+2.35pp)、家用电器(+2.57pp)、电子(+4.34pp)；净降配 电力设备(-8.02pp)、计算机(-3.91pp)、通信(-3.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.38%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.38pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.17pp)、半导体设备/材料(-6.58pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 11.75pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.58pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：伊戈尔、寒武纪、沪电股份、金盘科技、长芯博创、阳光电源；退出：兆易创新、华大九天、天孚通信、科泰电源、紫光股份、英维克

2026-03-31 新进：世嘉科技、中微公司、中际旭创、华虹公司、深南电路、环旭电子、长川科技；退出：中恒电气、中芯国际、伊戈尔、南芯科技、沪电股份、金盘科技、阳光电源

2026-06-30 新进：京东方A、华润微、华虹宏力、协创数据、宏景科技、富创精密、戈碧迦、汇成真空、禾盛新材、英维克；退出：世嘉科技、中微公司、中际旭创、华虹公司、寒武纪、海光信息、深南电路、环旭电子、长川科技、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。