东海数字经济混合发起式A

东海数字经济混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东海数字经济混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约38.1%，四季平均换手约39.4%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(15.46%)、AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比15.08%→期末 15.46%）。最近一季新进Top10：士兰微、深科技。2026 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 26.82% 调整至 37.42%。

Q2 末换仓：新进 中微公司，退出 豪威集团。Q3 再平衡：新进 三环集团、中航机载、德明利、紫光国微，退出 东方财富、中微公司、汇川技术、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 29.74% 升至 37.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 士兰微、深科技，退出 中航机载、紫光国微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、机械设备 等方向；净加仓 电子(+10.6pp)；净降配 非银金融(-5.31pp)、机械设备(-2.68pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.77%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.35pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.97pp)、新能源/电力设备(-2.68pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 15.46% 为全年高点；主要经由 三环集团、中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 12.79% 逐季抬升至年末 15.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、北方华创、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.68pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司；退出：豪威集团

2026-03-31 新进：三环集团、中航机载、德明利、紫光国微、通富微电；退出：东方财富、中微公司、汇川技术、海光信息、澜起科技

2026-06-30 新进：士兰微、深科技；退出：中航机载、紫光国微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。