中信建投消费升级混合发起式A

中信建投消费升级混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投消费升级混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.3%，四季平均换手约88.9%。最近一季新进Top10：五粮液、今世缘、伊利股份、双汇发展、格力电器。2026 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 农林牧渔 为核心配置方向，持仓占比由 3.91% 调整至 6.3%。

Q2 末换仓：新进 招商公路、水井坊、牧原股份、皖通高速，退出 伊利股份、四川成渝、大秦铁路、宁沪高速。Q3 再平衡：新进 千味央厨、厦门信达、家家悦、欣锐科技，退出 京沪高铁、山东高速、招商公路、水井坊，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 1.13% 升至 10.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、今世缘、伊利股份、双汇发展，退出 千味央厨、厦门信达、家家悦、欣锐科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、银行 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.39pp)；净降配 交通运输(-17.51pp)、银行(-6.72pp)、食品饮料(-3.41pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：招商公路、水井坊、牧原股份、皖通高速、粤高速A；退出：伊利股份、四川成渝、大秦铁路、宁沪高速、工商银行

2026-03-31 新进：千味央厨、厦门信达、家家悦、欣锐科技、汇洁股份、浙江黎明、潍柴动力、盛泰集团、立达信、银座股份；退出：京沪高铁、山东高速、招商公路、水井坊、海天味业、温氏股份、牧原股份、皖通高速、粤高速A、贵州茅台

2026-06-30 新进：五粮液、今世缘、伊利股份、双汇发展、格力电器、泸州老窖、海大集团、温氏股份、牧原股份、贵州茅台；退出：千味央厨、厦门信达、家家悦、欣锐科技、汇洁股份、浙江黎明、潍柴动力、盛泰集团、立达信、银座股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 15/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。