华泰柏瑞科技创新混合发起式A

华泰柏瑞科技创新混合发起式A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞科技创新混合发起式A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.23%，四季平均换手约72.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.49%)、AI算力/光模块(2.82%)。四季度新进Top10：三星电气、德赛西威、江淮汽车、浙江荣泰、英科医疗。2024 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 计算机 两条主线展开：汽车 持仓占比由 5.07% 调整至 16.92%，计算机 由 3.4% 至 4.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电气、工业富联、比亚迪、炬华科技，退出 卓胜微、德赛西威、申菱环境、诺普信。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.73% 升至 18.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三星医疗、德业股份、阳光电源，退出 东方电气、东睦股份、工业富联、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星电气、德赛西威、江淮汽车、浙江荣泰，退出 三星医疗、德业股份、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、机械设备、农林牧渔 等方向；净加仓 汽车(+11.85pp)；净降配 通信(-1.63pp)、电子(-3.49pp)、机械设备(-6.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.73%→10.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-1.63pp)、新能源/电力设备(-3.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.63pp；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.11pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.11pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东方电气、工业富联、比亚迪、炬华科技、赛力斯、龙迅股份；退出：卓胜微、德赛西威、申菱环境、诺普信、阳光电源

2024-09-30 新进：三星医疗、德业股份、阳光电源；退出：东方电气、东睦股份、工业富联、拓普集团、炬华科技、赛力斯、龙迅股份

2024-12-31 新进：三星电气、德赛西威、江淮汽车、浙江荣泰、英科医疗、赛力斯、隆鑫通用；退出：三星医疗、德业股份、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。