华泰柏瑞科技创新混合发起式A

华泰柏瑞科技创新混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞科技创新混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.01%，四季平均换手约70.97%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(8.65%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：上海瀚讯、信科移动、信维通信、国博电子、迈为股份。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 27.69%，电子 由 2.74% 至 13.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 20.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世运电路、中国卫星、伯特利、光威复材，退出 中际旭创、剑桥科技、宁德时代、寒武纪。Q3 再平衡：新进 明阳智能、烽火通信、经纬恒润，退出 世运电路、光威复材、涛涛车业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海瀚讯、信科移动、信维通信、国博电子，退出 伯特利、拓普集团、新泉股份、明阳智能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 国防军工(+27.69pp)、电子(+10.54pp)；净降配 计算机(-4.9pp)、通信(-4.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.84%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+8.65pp)；相应下降：AI算力/光模块(-7.64pp)、新能源/电力设备(-8.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世运电路、中国卫星、伯特利、光威复材、复旦微电、拓普集团、新泉股份、涛涛车业、航天电子、金风科技；退出：中际旭创、剑桥科技、宁德时代、寒武纪、德赛西威、新易盛、明阳智能

2026-03-31 新进：明阳智能、烽火通信、经纬恒润；退出：世运电路、光威复材、涛涛车业

2026-06-30 新进：上海瀚讯、信科移动、信维通信、国博电子、迈为股份；退出：伯特利、拓普集团、新泉股份、明阳智能、经纬恒润

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。