国泰金龙行业混合

国泰金龙行业混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰金龙行业混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.51%，四季平均换手约87.97%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.38%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中稀有色、中钨高新、华虹宏力、厦门钨业。2026 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 22.72%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 20.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中孚实业、中微公司、厦门钨业、国城矿业，退出 中芯国际、京仪装备、亿纬锂能、华策影视。Q3 再平衡：新进 中伟新材、中国海油、中曼石油、中远海能，退出 中微公司、厦门钨业、天华新能、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、中稀有色、中钨高新、华虹宏力，退出 中伟新材、中国海油、中孚实业、中曼石油，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、传媒 等方向；净加仓 基础化工(+2.76pp)、建筑材料(+3.15pp)、有色金属(+22.72pp)；净降配 电力设备(-5.51pp)、计算机(-14.49pp)、传媒(-3.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.31%→13.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.38pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.43pp)、半导体设备/材料(-5.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.24pp；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.38pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 国城矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.43% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、中微公司、厦门钨业、国城矿业、天华新能、海光信息、盐湖股份、盛新锂能、锡业股份、雅化集团；退出：中芯国际、京仪装备、亿纬锂能、华策影视、卓易信息、同花顺、指南针、新致软件、阳光电源、鹏辉能源

2026-03-31 新进：中伟新材、中国海油、中曼石油、中远海能、大中矿业、招商轮船；退出：中微公司、厦门钨业、天华新能、海光信息、锡业股份、雅化集团

2026-06-30 新进：中国巨石、中稀有色、中钨高新、华虹宏力、厦门钨业、天华新能、寒武纪、联瑞新材；退出：中伟新材、中国海油、中孚实业、中曼石油、中远海能、大中矿业、招商轮船、盐湖股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 16/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。