鹏华品质甄选混合A

鹏华品质甄选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华品质甄选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.8%，四季平均换手约83.33%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.53%)、AI算力/光模块(3.14%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.14%）。最近一季新进Top10：中际旭创、华峰测控、博迁新材、宁德时代、新洁能。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.92% 调整至 28.07%，通信 由 0% 至 4.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东睦股份、中钨高新、佰维存储、国城矿业，退出 东材科技、立讯精密。Q3 再平衡：新进 信立泰、富临精工、开山股份、新宙邦，退出 东睦股份、中钨高新、佰维存储、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.23% 升至 28.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、华峰测控、博迁新材、宁德时代，退出 信立泰、国城矿业、富临精工、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、医药生物 等方向；净加仓 有色金属(+3.19pp)、电子(+19.15pp)、机械设备(+3.51pp)；净降配 基础化工(-5.33pp)、医药生物(-5.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.53%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 4.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.53%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.53%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东睦股份、中钨高新、佰维存储、国城矿业、徐工机械、德业股份、潮宏基；退出：东材科技、立讯精密

2026-03-31 新进：信立泰、富临精工、开山股份、新宙邦、江丰电子、百利天恒；退出：东睦股份、中钨高新、佰维存储、宁德时代、徐工机械、潮宏基、热景生物、鹏鼎控股

2026-06-30 新进：中际旭创、华峰测控、博迁新材、宁德时代、新洁能、海光信息、澜起科技、顺络电子；退出：信立泰、国城矿业、富临精工、德业股份、新宙邦、百利天恒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。