中欧产业优选混合A

中欧产业优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧产业优选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.84%，四季平均换手约74.6%。期末主题配置集中在：资源/有色(8.46%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中矿资源、厦门钨业、天华新能、天齐锂业。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 有色金属 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 24.41%，有色金属 由 17.82% 至 23.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、南山铝业、厦门钨业、神火股份，退出 立讯精密、铜陵有色。Q3 再平衡：新进 兴业银锡、国城矿业、盐湖股份、赤峰黄金，退出 中国太保、中际旭创、厦门钨业、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 6.58% 升至 24.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中矿资源、厦门钨业、天华新能，退出 兴业银锡、南山铝业、国城矿业、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电子 等方向；净加仓 机械设备(+5.61pp)、电力设备(+4.56pp)、基础化工(+24.41pp)；净降配 通信(-5.16pp)、电子(-11.32pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（9.44%→18.03%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.97pp)、资源/有色(-4.99pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.97pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.99pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业、藏格矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.97pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、南山铝业、厦门钨业、神火股份、阳光电源；退出：立讯精密、铜陵有色

2026-03-31 新进：兴业银锡、国城矿业、盐湖股份、赤峰黄金；退出：中国太保、中际旭创、厦门钨业、宁德时代、工业富联、阳光电源

2026-06-30 新进：中国巨石、中矿资源、厦门钨业、天华新能、天齐锂业、江钨装备、藏格矿业、赣锋锂业、雅化集团；退出：兴业银锡、南山铝业、国城矿业、洛阳钼业、神火股份、紫金矿业、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。