汇添富均衡回报混合发起式A

汇添富均衡回报混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富均衡回报混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.33%，四季平均换手约69.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：华康洁净、华润微、晶合集成、晶方科技、汇成股份。2026 年调仓：新进 14 笔（0 盈 / 14 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 23.65%，机械设备 由 0% 至 9.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中国太保、中国平安、北方华创，退出 亿纬锂能。Q3 再平衡：新进 贵州茅台，退出 中信证券、中国太保、同花顺、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.96% 升至 23.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华康洁净、华润微、晶合集成、晶方科技，退出 中国平安、北方华创、宁德时代、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、电力设备、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+9.08pp)、电子(+23.65pp)；净降配 银行(-3.76pp)、电力设备(-9.13pp)、计算机(-4.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-5.08pp)、资源/有色(-6.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.08pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.08pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、中国太保、中国平安、北方华创、徐工机械；退出：亿纬锂能

2026-03-31 新进：贵州茅台；退出：中信证券、中国太保、同花顺、徐工机械、紫金矿业

2026-06-30 新进：华康洁净、华润微、晶合集成、晶方科技、汇成股份、甬矽电子、精智达、芯碁微装；退出：中国平安、北方华创、宁德时代、恒瑞医药、招商银行、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/14；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。