南方周期优选混合发起C

南方周期优选混合发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方周期优选混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.65%，四季平均换手约72.57%。期末主题配置集中在：资源/有色(9.18%)。最近一季新进Top10：桐昆股份、盐湖股份、赤峰黄金。2026 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 23.89% 调整至 37.55%，基础化工 由 0% 至 8.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 博源化工、牧原股份、盐湖股份、盛屯矿业，退出 中矿资源、博迁新材、科达制造、紫金矿业。Q3 有色金属行业持仓占比从 19.16% 升至 35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国稀土、中矿资源、中稀有色，退出 华友钴业、华菱钢铁、博源化工、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 桐昆股份、盐湖股份、赤峰黄金，退出 中矿资源、博迁新材、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、钢铁 等方向；净加仓 有色金属(+13.66pp)、石油石化(+4.64pp)、基础化工(+8.48pp)；净降配 机械设备(-2.62pp)、钢铁(-2.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.8%→9.18%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+6.34pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 2.84% 逐季抬升至年末 9.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：博源化工、牧原股份、盐湖股份、盛屯矿业、隆基绿能、雅化集团；退出：中矿资源、博迁新材、科达制造、紫金矿业、融捷股份

2026-03-31 新进：万华化学、中国稀土、中矿资源、中稀有色、北方稀土、博迁新材、盛和资源、紫金矿业；退出：华友钴业、华菱钢铁、博源化工、天齐锂业、牧原股份、盐湖股份、盛屯矿业、隆基绿能、雅化集团

2026-06-30 新进：桐昆股份、盐湖股份、赤峰黄金；退出：中矿资源、博迁新材、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。