渤海汇金优选价值混合发起C

渤海汇金优选价值混合发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

渤海汇金优选价值混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.24%，四季平均换手约36.87%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.67%)、半导体设备/材料(7.47%)、AI算力/光模块(3.84%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.85%→期末 11.31%）。最近一季新进Top10：中芯国际、新易盛、立讯精密。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 10.68%，电子 由 9.03% 至 10.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 汇川技术，退出 北方华创。Q3 再平衡：新进 中际旭创、北方华创、恒瑞医药，退出 中芯国际、汇川技术、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.57% 升至 10.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、新易盛、立讯精密，退出 恒瑞医药、美的集团、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、公用事业 等方向；净加仓 电子(+1.57pp)、通信(+10.68pp)；净降配 家用电器(-4.04pp)、公用事业(-3.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（2.57%→7.47%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.62pp)、AI算力/光模块(+3.84pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.04pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.31% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 15.14% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.54%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.48%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：汇川技术；退出：北方华创

2026-03-31 新进：中际旭创、北方华创、恒瑞医药；退出：中芯国际、汇川技术、立讯精密

2026-06-30 新进：中芯国际、新易盛、立讯精密；退出：恒瑞医药、美的集团、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。