华安大中华升级股票(QDII)A
(040021)公募权益主动型QDII2025 自然年 · 重仓透视
华安大中华升级股票(QDII)A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
华安大中华升级股票(QDII)A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.54%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、力勤资源、台光电、台积电、欣兴。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.5400% |
| 平均换手 | 86.7300% |
| 持股集中度 | 0.0083 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 29.91% |
| 年化波动率 | 25.74% |
| 最大回撤 | -19.44% |
| 夏普比率 | 1.03 |
| 索提诺比率 | 1.15 |
| 同类排名 | 前 9%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 94.3 | 偏强 |
| 波动 | 73.9 | 较大 |
| 风险 | 48.7 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、消费/家电/面板）；相应下降：半导体设备/材料(-3.26pp)、消费/家电/面板(-2.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 3.26% | 0.0% | 3.32% | 0.0% | -3.26 |
| 消费/家电/面板 | 2.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：东岳集团、五矿资源、华虹宏力、台光电、建设银行、快手-W、美图公司、香港交易所；退出：TCL电子、三生制药、中芯国际、复宏汉霖、布鲁可、毛戈平、舜宇光学科技、雅迪控股
2025-09-30 新进：中芯国际、台达电、天岳先进、津上机床中国、百奥赛图-B、阿里巴巴-W、首程控股、鸿海；退出：东岳集团、五矿资源、台光电、和铂医药-B、建设银行、快手-W、美图公司、香港交易所
2025-12-31 新进：中国平安、力勤资源、台光电、台积电、欣兴、石药集团、药明生物；退出：中芯国际、华虹宏力、天岳先进、津上机床中国、腾讯控股、阿里巴巴-W、首程控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东岳集团 | 2.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 建设银行 | 2.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 快手-W | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 五矿资源 | 2.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 3.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美图公司 | 2.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 台光电 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 布鲁可 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中芯国际 | 3.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | TCL电子 | 2.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 毛戈平 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 三生制药 | 3.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 雅迪控股 | 2.27 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 复宏汉霖 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 首程控股 | 2.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 津上机床中国 | 2.13 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 百奥赛图-B | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天岳先进 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 4.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 台达电 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 鸿海 | 2.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东岳集团 | 2.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 建设银行 | 2.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 快手-W | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 五矿资源 | 2.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美图公司 | 2.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 和铂医药-B | 2.28 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 台光电 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 石药集团 | 3.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 力勤资源 | 2.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明生物 | 2.22 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 台积电 | 2.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 台光电 | 2.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 欣兴 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 首程控股 | 2.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 2.45 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华虹宏力 | 3.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 津上机床中国 | 2.13 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天岳先进 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 4.68 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。