博时特许价值混合A

博时特许价值混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时特许价值混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.47%，四季平均换手约46.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.57%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.1%→期末 7.57%）。最近一季新进Top10：东材科技、兆易创新、生益科技。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 28.77% 调整至 33.66%，通信 由 14.27% 至 22.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 14.27% 升至 22.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 太辰光、新泉股份、香农芯创，退出 乐鑫科技、歌尔股份、英维克。Q3 再平衡：新进 天孚通信、天承科技、金盘科技，退出 宁德时代、新泉股份、震裕科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东材科技、兆易创新、生益科技，退出 天孚通信、天承科技、金盘科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、机械设备 等方向；净加仓 电子(+4.89pp)、基础化工(+3.42pp)、通信(+8.06pp)；净降配 电力设备(-8.89pp)、机械设备(-4.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.09pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.09pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：太辰光、新泉股份、香农芯创；退出：乐鑫科技、歌尔股份、英维克

2026-03-31 新进：天孚通信、天承科技、金盘科技；退出：宁德时代、新泉股份、震裕科技

2026-06-30 新进：东材科技、兆易创新、生益科技；退出：天孚通信、天承科技、金盘科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。