华夏港股通精选股票发起式(LOF)A

华夏港股通精选股票发起式(LOF)A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏港股通精选股票发起式(LOF)A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.37%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国平安、中国移动、中电控股、农业银行、友邦保险。2018 年调仓：新进 1 笔（0 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 1 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 公用事业 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 15.23%，公用事业 由 0% 至 11.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中升控股、中国生物制药、中国软件国际、利福国际，退出 贵州茅台。Q3 再平衡：新进 恒瑞医药，退出 中升控股、中国生物制药、中国软件国际、利福国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 15.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中国移动、中电控股、农业银行，退出 恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 公用事业(+11.13pp)、非银金融(+8.99pp)、银行(+15.23pp)；净降配 食品饮料(-2.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中升控股、中国生物制药、中国软件国际、利福国际、宇华教育、枫叶教育、申洲国际、睿见教育、石四药集团、石药集团；退出：贵州茅台

2018-09-30 新进：恒瑞医药；退出：中升控股、中国生物制药、中国软件国际、利福国际、宇华教育、枫叶教育、申洲国际、睿见教育、石四药集团、石药集团

2018-12-31 新进：中国平安、中国移动、中电控股、农业银行、友邦保险、工商银行、汇丰控股、电能实业、腾讯控股、香港中华煤气；退出：恒瑞医药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/1；退出 规避/错失 1/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。