华夏磐晟混合(LOF)

华夏磐晟混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏磐晟混合(LOF) 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.76%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.2%)、半导体设备/材料(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：同花顺、广发证券、璞泰来、百润股份、盈峰环境。2021 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.02% 调整至 8.35%，国防军工 由 0% 至 7.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 27.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中颖电子、兆易创新、北方华创、杭州银行，退出 兴业银行、新洋丰、昆仑万维、杭叉集团。Q3 再平衡：新进 中航光电、中航沈飞、天齐锂业、广联达，退出 中国中免、中颖电子、兆易创新、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 同花顺、广发证券、璞泰来、百润股份，退出 中航光电、中航沈飞、天齐锂业、广联达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、家用电器、银行 等方向；净加仓 环保(+5.35pp)、非银金融(+3.84pp)、计算机(+5.65pp)；净降配 机械设备(-5.89pp)、家用电器(-4.23pp)、食品饮料(-6.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→11.66%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-1.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.82pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.82pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中颖电子、兆易创新、北方华创、杭州银行、璞泰来、至纯科技、顺络电子；退出：兴业银行、新洋丰、昆仑万维、杭叉集团、格力电器、百联股份、芒果超媒

2021-09-30 新进：中航光电、中航沈飞、天齐锂业、广联达、捷佳伟创、泰和新材、菲利华、通威股份；退出：中国中免、中颖电子、兆易创新、北方华创、杭州银行、璞泰来、贵州茅台、顺络电子

2021-12-31 新进：同花顺、广发证券、璞泰来、百润股份、盈峰环境、钢研高纳、长阳科技、鹏鼎控股；退出：中航光电、中航沈飞、天齐锂业、广联达、捷佳伟创、泰和新材、至纯科技、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。