华安创业板两年定开混合

华安创业板两年定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安创业板两年定开混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.78%，四季平均换手约74.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.04%)、军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.04%）。最近一季新进Top10：三环集团、中富电路、光库科技、大族数控、太辰光。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 16.81%，通信 由 0% 至 8.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国际复材、正海磁材、电连技术、科新机电，退出 新宙邦、盛弘股份、科泰电源、英搏尔。Q3 再平衡：新进 华自科技、唯科科技、帝尔激光、新易盛，退出 正海磁材、瑞普生物、电连技术、科新机电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 16.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中富电路、光库科技、大族数控，退出 中航成飞、华自科技、唯科科技、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、农林牧渔、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+7.53pp)、通信(+8.44pp)、建筑材料(+8.09pp)；净降配 美容护理(-3.93pp)、电力设备(-9.73pp)、农林牧渔(-8.15pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.04%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.04pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国际复材、正海磁材、电连技术、科新机电、锐科激光；退出：新宙邦、盛弘股份、科泰电源、英搏尔、青木科技

2026-03-31 新进：华自科技、唯科科技、帝尔激光、新易盛、易点天下；退出：正海磁材、瑞普生物、电连技术、科新机电、锐科激光

2026-06-30 新进：三环集团、中富电路、光库科技、大族数控、太辰光、新莱应材、江丰电子、长川科技；退出：中航成飞、华自科技、唯科科技、新易盛、易点天下、温氏股份、稳健医疗、菲利华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。