鹏华策略优选灵活配置混合

鹏华策略优选灵活配置混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华策略优选灵活配置混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.23%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.15%)。四季度新进Top10：万润股份、东方电热、中金岭南、北京文化、长荣股份。2015 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 通信 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 8.4%，通信 由 0% 至 5.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST天喻、中通客车、伊利股份、保利发展，退出 万科A、东江环保、中国平安、保利地产。Q3 汽车行业持仓占比从 4.06% 升至 12.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航机电、广日股份、广电运通、庞大集团，退出 *ST天喻、伊利股份、保利发展、桐昆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、东方电热、中金岭南、北京文化，退出 广日股份、庞大集团、怡亚通、索菲亚，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、石油石化、房地产 等方向；净加仓 家用电器(+3.63pp)、汽车(+8.4pp)、国防军工(+5.15pp)；净降配 非银金融(-3.04pp)、石油石化(-3.03pp)、房地产(-8.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.15%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST天喻、中通客车、伊利股份、保利发展、怡亚通、海峡创新、烽火通信、雷柏科技；退出：万科A、东江环保、中国平安、保利地产、平安银行、广日股份、广电运通、聚光科技

2015-09-30 新进：中航机电、广日股份、广电运通、庞大集团、索菲亚、迪森股份；退出：*ST天喻、伊利股份、保利发展、桐昆股份、海峡创新、软控股份

2015-12-31 新进：万润股份、东方电热、中金岭南、北京文化、长荣股份；退出：广日股份、庞大集团、怡亚通、索菲亚、雷柏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。