鹏华策略优选灵活配置混合

鹏华策略优选灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华策略优选灵活配置混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.69%，四季平均换手约81.27%。四季度新进Top10：一心堂、伊利股份、天顺风能、山东药玻、迈瑞医疗。2018 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.68% 调整至 24.75%，食品饮料 由 0% 至 14.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中创智领、中国建筑、华特达因、嘉事堂，退出 东方航空、中国石化、中国银行、北京城建。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 18.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、乐普医疗、国光股份、洋河股份，退出 中创智领、中国建筑、农业银行、华特达因，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一心堂、伊利股份、天顺风能、山东药玻，退出 国光股份、格力电器、潍柴动力、长春高新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、石油石化、基础化工 等方向；净加仓 食品饮料(+14.6pp)、医药生物(+21.07pp)、电力设备(+3.91pp)；净降配 交通运输(-7.7pp)、石油石化(-3.84pp)、基础化工(-5.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中创智领、中国建筑、华特达因、嘉事堂、新奥股份、新洋丰、格力电器；退出：东方航空、中国石化、中国银行、北京城建、浙江龙盛、瑞康医药、申通快递

2018-09-30 新进：三一重工、乐普医疗、国光股份、洋河股份、济川药业、潍柴动力、贵州茅台、长春高新、顺鑫农业；退出：中创智领、中国建筑、农业银行、华特达因、嘉事堂、天地科技、威孚高科、新奥股份、新洋丰

2018-12-31 新进：一心堂、伊利股份、天顺风能、山东药玻、迈瑞医疗；退出：国光股份、格力电器、潍柴动力、长春高新、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。