嘉实创业板两年定期混合

嘉实创业板两年定期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实创业板两年定期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.19%，四季平均换手约44.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.42%)、新能源/电力设备(4.94%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.42%）。最近一季新进Top10：中微公司、新易盛、江丰电子。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.9% 调整至 35.51%，通信 由 0% 至 14.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、兆易创新、北京君正、鼎龙股份，退出 江丰电子、电连技术、阳光电源。Q3 再平衡：新进 上海新阳、普冉股份，退出 泰格医药、蓝思科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、新易盛、江丰电子，退出 康龙化成、普冉股份、欣旺达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+15.61pp)、通信(+14.21pp)；净降配 电力设备(-17.46pp)、医药生物(-10.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.42%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.42pp)；相应下降：新能源/电力设备(-10.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 15.84% 逐季回落至年末 4.94%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 15.84% 逐季回落至年末 4.94%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、兆易创新、北京君正、鼎龙股份；退出：江丰电子、电连技术、阳光电源

2026-03-31 新进：上海新阳、普冉股份；退出：泰格医药、蓝思科技

2026-06-30 新进：中微公司、新易盛、江丰电子；退出：康龙化成、普冉股份、欣旺达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。