大成优选混合(LOF)A
(160916)公募权益主动型混合型LOF2018 自然年 · 重仓透视
大成优选混合(LOF)A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大成优选混合(LOF)A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.47%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：ST绝味、丽珠集团、晨光股份、欧普照明、荣盛发展。2018 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.4700% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0153 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 交通运输 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.43% 调整至 8.23%，交通运输 由 0% 至 6.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 云南白药、晨光股份、海大集团、裕同科技，退出 分众传媒、招商银行、新经典、晨光文具。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九阳股份、天士力、招商银行、晨光文具，退出 上汽集团、丽珠集团、云南白药、晨光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、丽珠集团、晨光股份、欧普照明，退出 中国石化、九阳股份、天士力、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、纺织服饰、石油石化 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.5pp)、房地产(+4.03pp)、交通运输(+6.82pp)；净降配 银行(-3.23pp)、纺织服饰(-4.58pp)、石油石化(-4.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.43% | 6.85% | 4.09% | 8.23% | +3.80 |
| 交通运输 | 0.0% | 4.04% | 4.75% | 6.82% | +6.82 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.64% | 5.58% | +5.58 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.02% | 4.61% | 4.5% | +4.50 |
| 家用电器 | 3.5% | 4.47% | 3.91% | 4.12% | +0.62 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.03% | +4.03 |
| 轻工制造 | 4.47% | 7.11% | 3.57% | 3.52% | -0.95 |
| 汽车 | 6.3% | 6.21% | 3.44% | 3.23% | -3.07 |
| 银行 | 3.23% | 0.0% | 3.41% | 0.0% | -3.23 |
| 纺织服饰 | 4.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.58 |
| 石油石化 | 4.38% | 4.33% | 5.41% | 0.0% | -4.38 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.54% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 5.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：云南白药、晨光股份、海大集团、裕同科技、顺丰控股；退出：分众传媒、招商银行、新经典、晨光文具、莱绅通灵
2018-09-30 新进：九阳股份、天士力、招商银行、晨光文具、绝味食品、陕西煤业；退出：上汽集团、丽珠集团、云南白药、晨光股份、欧普照明、裕同科技
2018-12-31 新进：ST绝味、丽珠集团、晨光股份、欧普照明、荣盛发展、迈瑞医疗、韵达股份；退出：中国石化、九阳股份、天士力、招商银行、晨光文具、绝味食品、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 云南白药 | 2.91 | -34.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海大集团 | 3.02 | 3.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 4.04 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 裕同科技 | 3.02 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 2.77 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.23 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新经典 | 2.79 | 7.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 莱绅通灵 | 4.58 | -24.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 九阳股份 | 3.91 | -1.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.41 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 天士力 | 4.09 | -16.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 3.54 | -14.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 4.64 | -20.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 3.94 | -22.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 云南白药 | 2.91 | -34.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 裕同科技 | 3.02 | -0.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 3.05 | -4.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧普照明 | 4.47 | -37.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 丽珠集团 | 3.82 | 39.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 韵达股份 | 3.09 | 27.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 荣盛发展 | 4.03 | 41.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.41 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 欧普照明 | 4.12 | 38.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 九阳股份 | 3.91 | -1.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 5.41 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.41 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 天士力 | 4.09 | -16.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 3.54 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 13/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。