大成多策略混合(LOF)A
(160921)公募权益主动型混合型LOF2020 自然年 · 重仓透视
大成多策略混合(LOF)A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
大成多策略混合(LOF)A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.66%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：九阳股份、巴比食品、新产业、欧派家居、科前生物。2020 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.6600% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0401 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 电力设备 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 4.36% 调整至 12.28%，电力设备 由 6.28% 至 8.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、凯莱英、圆通速递、洽洽食品，退出 东方雨虹、健帆生物、宏发股份、海尔智家。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 11.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宏发股份、正泰电器、绿的谐波、老百姓，退出 ST绝味、凯莱英、圆通速递、益丰药房，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九阳股份、巴比食品、新产业、欧派家居，退出 宏发股份、洽洽食品、绿的谐波、美亚光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 轻工制造(+4.7pp)、交通运输(+2.38pp)、农林牧渔(+7.92pp)；净降配 银行(-1.8pp)、机械设备(-6.61pp)、建筑材料(-5.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 4.36% | 5.79% | 6.15% | 12.28% | +7.92 |
| 医药生物 | 13.39% | 17.96% | 11.79% | 12.24% | -1.15 |
| 电力设备 | 6.28% | 0.0% | 11.03% | 8.95% | +2.67 |
| 交通运输 | 4.3% | 15.15% | 7.02% | 6.68% | +2.38 |
| 家用电器 | 5.8% | 0.0% | 0.0% | 5.51% | -0.29 |
| 食品饮料 | 4.96% | 9.03% | 4.87% | 5.26% | +0.30 |
| 银行 | 6.98% | 6.89% | 7.56% | 5.18% | -1.80 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.7% | +4.70 |
| 机械设备 | 6.61% | 9.2% | 11.07% | 0.0% | -6.61 |
| 建筑材料 | 5.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：ST绝味、凯莱英、圆通速递、洽洽食品、益丰药房、顺丰控股；退出：东方雨虹、健帆生物、宏发股份、海尔智家、绝味食品、韵达股份
2020-09-30 新进：宏发股份、正泰电器、绿的谐波、老百姓；退出：ST绝味、凯莱英、圆通速递、益丰药房
2020-12-31 新进：九阳股份、巴比食品、新产业、欧派家居、科前生物；退出：宏发股份、洽洽食品、绿的谐波、美亚光电、老百姓
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 8.78 | 48.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 洽洽食品 | 4.0 | 7.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 4.31 | 8.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 圆通速递 | 6.37 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 4.3 | 9.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 韵达股份 | 4.3 | -20.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 5.63 | 19.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 健帆生物 | 4.29 | -26.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 5.8 | 22.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 宏发股份 | 6.28 | 45.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 宏发股份 | 3.03 | 18.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 正泰电器 | 8.0 | 29.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 老百姓 | 3.06 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 绿的谐波 | 3.35 | 97.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 4.31 | 8.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 圆通速递 | 6.37 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | ST绝味 | 5.03 | 15.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 益丰药房 | 4.3 | 9.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 九阳股份 | 5.51 | -3.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 新产业 | 4.1 | -9.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 欧派家居 | 4.7 | 17.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 巴比食品 | 5.26 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 科前生物 | 4.28 | -13.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 洽洽食品 | 4.87 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 美亚光电 | 7.72 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 宏发股份 | 3.03 | 18.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 老百姓 | 3.06 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 绿的谐波 | 3.35 | 97.04 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。