大成多策略混合(LOF)A
(160921)公募权益主动型混合型LOF2021 自然年 · 重仓透视
大成多策略混合(LOF)A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大成多策略混合(LOF)A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.59%，四季平均换手约78.07%。四季度新进Top10：ST人福、东阿阿胶、可孚医疗、康德莱、新华医疗。2021 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.5900% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0314 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 14.7% 调整至 18.07%。
Q2 末换仓：新进 回盛生物、招商银行、新产业、海容冷链，退出 巴比食品、益丰药房、科前生物、顺丰控股。Q3 再平衡：新进 中密控股、国瓷材料、张小泉、捷昌驱动，退出 东方雨虹、九阳股份、回盛生物、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 6.6% 升至 18.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、东阿阿胶、可孚医疗、康德莱，退出 中密控股、国瓷材料、张小泉、捷昌驱动，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、交通运输、家用电器 等方向；净加仓 环保(+1.71pp)、医药生物(+3.37pp)；净降配 建筑材料(-7.91pp)、交通运输(-7.5pp)、家用电器(-5.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 14.7% | 8.15% | 6.6% | 18.07% | +3.37 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.71% | +1.71 |
| 机械设备 | 0.0% | 5.3% | 11.41% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.45% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 7.91% | 8.15% | 6.1% | 0.0% | -7.91 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.92% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.03% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 7.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.50 |
| 家用电器 | 5.99% | 8.03% | 0.0% | 0.0% | -5.99 |
| 农林牧渔 | 18.7% | 11.61% | 5.51% | 0.0% | -18.70 |
| 银行 | 0.0% | 8.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 7.4% | 8.2% | 0.0% | 0.0% | -7.40 |
| 煤炭 | 7.78% | 7.94% | 0.0% | 0.0% | -7.78 |
| 食品饮料 | 4.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：回盛生物、招商银行、新产业、海容冷链；退出：巴比食品、益丰药房、科前生物、顺丰控股
2021-09-30 新进：中密控股、国瓷材料、张小泉、捷昌驱动、柯力传感、润丰股份、鲁阳节能；退出：东方雨虹、九阳股份、回盛生物、招商银行、正泰电器、海容冷链、陕西煤业
2021-12-31 新进：ST人福、东阿阿胶、可孚医疗、康德莱、新华医疗、百普赛斯、百诚医药、皓元医药、聚光科技；退出：中密控股、国瓷材料、张小泉、捷昌驱动、新产业、柯力传感、海大集团、润丰股份、鲁阳节能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新产业 | 3.73 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 回盛生物 | 4.09 | -17.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 8.7 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海容冷链 | 5.3 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 7.5 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 益丰药房 | 6.17 | -36.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 巴比食品 | 4.52 | -0.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 科前生物 | 8.8 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁阳节能 | 6.1 | -20.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国瓷材料 | 2.45 | 3.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中密控股 | 3.81 | 20.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 润丰股份 | 3.92 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 张小泉 | 2.03 | -9.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 捷昌驱动 | 3.75 | 16.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 柯力传感 | 3.85 | 1.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九阳股份 | 8.03 | -33.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 8.15 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 回盛生物 | 4.09 | -17.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 8.7 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 7.94 | 24.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 8.2 | 69.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海容冷链 | 5.3 | -5.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 0.44 | -30.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 1.71 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 百普赛斯 | 2.22 | -20.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 可孚医疗 | 3.33 | -22.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 百诚医药 | 1.14 | -3.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | ST人福 | 2.53 | -23.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新华医疗 | 1.25 | -22.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 康德莱 | 2.12 | -11.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 皓元医药 | 2.5 | -29.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁阳节能 | 6.1 | -20.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海大集团 | 5.51 | 8.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国瓷材料 | 2.45 | 3.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中密控股 | 3.81 | 20.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新产业 | 2.28 | -9.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 润丰股份 | 3.92 | 17.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 张小泉 | 2.03 | -9.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 捷昌驱动 | 3.75 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 柯力传感 | 3.85 | 1.8 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。