银华大盘两年定开混合

银华大盘两年定开混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

银华大盘两年定开混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.42%，四季平均换手约64.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.91%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、伊利股份、分众传媒、宁德时代、山西汾酒。2021 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 33.08% 调整至 34.02%，银行 由 0% 至 12.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、分众传媒、招商银行、泰格医药，退出 中国中免、安井食品、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 宁波银行、平安银行、比亚迪、紫金矿业，退出 五粮液、分众传媒、山西汾酒、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 4.68% 升至 34.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、伊利股份、分众传媒、宁德时代，退出 东方财富、平安银行、智飞生物、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 电力设备(+6.91pp)、传媒(+7.46pp)、银行(+12.14pp)；净降配 商贸零售(-4.19pp)、医药生物(-2.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.91%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.26%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东方财富、分众传媒、招商银行、泰格医药、隆基绿能；退出：中国中免、安井食品、泸州老窖

2021-09-30 新进：宁波银行、平安银行、比亚迪、紫金矿业；退出：五粮液、分众传媒、山西汾酒、隆基绿能

2021-12-31 新进：五粮液、伊利股份、分众传媒、宁德时代、山西汾酒、泸州老窖；退出：东方财富、平安银行、智飞生物、比亚迪、泰格医药、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。