德邦量化优选股票(LOF)A

德邦量化优选股票(LOF)A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

德邦量化优选股票(LOF)A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.35%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：中创智领、中国太保、伟明环保、佳发教育、智飞生物。2018 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 7.27% 调整至 7.63%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中际旭创、伟明环保、合众思壮，退出 中国人寿、农业银行、智飞生物、比音勒芬。Q3 银行行业持仓占比从 3.9% 升至 7.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万年青、东旭蓝天、农业银行、南极电商，退出 中国太保、中际旭创、伟明环保、合众思壮，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创智领、中国太保、伟明环保、佳发教育，退出 万年青、东旭蓝天、交通银行、农业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、纺织服饰 等方向；净加仓 计算机(+2.23pp)、食品饮料(+1.97pp)、环保(+2.31pp)；净降配 银行(-2.69pp)、电力设备(-2.38pp)、汽车(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中信证券、中际旭创、伟明环保、合众思壮、新和成、涪陵榨菜；退出：中国人寿、农业银行、智飞生物、比音勒芬、潍柴动力、隆基股份

2018-09-30 新进：万年青、东旭蓝天、农业银行、南极电商、工商银行；退出：中国太保、中际旭创、伟明环保、合众思壮、新和成

2018-12-31 新进：中创智领、中国太保、伟明环保、佳发教育、智飞生物；退出：万年青、东旭蓝天、交通银行、农业银行、南极电商

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。