德邦量化优选股票(LOF)A

德邦量化优选股票(LOF)A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

德邦量化优选股票(LOF)A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.83%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：仁度生物、仟源医药、会通股份、华光新材、工大高科。2023 年调仓：新进 27 笔（10 盈 / 17 亏）；退出 27 笔（规避 16 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 美容护理、传媒。

Q2 末换仓：新进 华恒生物、国光股份、天风证券、宏达股份，退出 万通发展、三美股份、威创股份、恺英网络。Q3 再平衡：新进 东亚药业、中国广核、中国核电、中际旭创，退出 华恒生物、国光股份、天风证券、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仁度生物、仟源医药、会通股份、华光新材，退出 东亚药业、中国广核、中国核电、中际旭创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、美容护理 等方向；净加仓 机械设备(+1.53pp)、医药生物(+1.64pp)；净降配 传媒(-1.95pp)、美容护理(-2.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：华恒生物、国光股份、天风证券、宏达股份、惠城环保、长江电力、领益智造；退出：万通发展、三美股份、威创股份、恺英网络、沪电股份、珀莱雅、蓝色光标

2023-09-30 新进：东亚药业、中国广核、中国核电、中际旭创、威腾电气、恒誉环保、悦康药业、新易盛、紫天科技、金迪克；退出：华恒生物、国光股份、天风证券、宁德时代、宏达股份、惠城环保、爱美客、长江电力、顺丰控股、领益智造

2023-12-31 新进：仁度生物、仟源医药、会通股份、华光新材、工大高科、艾布鲁、莱尔科技、金冠电气、阳光股份、雅运股份；退出：东亚药业、中国广核、中国核电、中际旭创、威腾电气、恒誉环保、悦康药业、新易盛、紫天科技、金迪克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/17；退出 规避/错失 16/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。