九泰锐智事件驱动混合(LOF)

九泰锐智事件驱动混合(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰锐智事件驱动混合(LOF) 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约71.64%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.63%)、新能源/电力设备(7.85%)、半导体设备/材料(7.23%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.23%）。四季度新进Top10：中国移动、兔宝宝、华能蒙电。2025 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 公用事业 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 7.79% 调整至 17.05%，公用事业 由 0% 至 8.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 家用电器行业持仓占比从 7.79% 升至 25.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华能蒙电、海尔智家、海康威视、盾安环境，退出 容百科技、恩捷股份、拓普集团、比亚迪。Q3 再平衡：新进 北方华创、通威股份、龙佰集团，退出 三花智控、伯特利、华能蒙电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、兔宝宝、华能蒙电，退出 亿纬锂能、汇川技术、龙佰集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车 等方向；净加仓 通信(+8.25pp)、计算机(+8.27pp)、建筑材料(+7.49pp)；净降配 电力设备(-18.25pp)、机械设备(-8.27pp)、汽车(-18.15pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→8.45%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.23pp)、消费/家电/面板(+8.63pp)；相应下降：新能源/电力设备(-9.3pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 23.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动、北方华创、海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 40.06% 逐季回落至年末 20.77%；主要经由 亿纬锂能、北方华创、宁德时代、容百科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 31.79% 逐季回落至年末 13.54%；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、容百科技、恩捷股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华能蒙电、海尔智家、海康威视、盾安环境、贵州茅台；退出：容百科技、恩捷股份、拓普集团、比亚迪、福斯特

2025-09-30 新进：北方华创、通威股份、龙佰集团；退出：三花智控、伯特利、华能蒙电

2025-12-31 新进：中国移动、兔宝宝、华能蒙电；退出：亿纬锂能、汇川技术、龙佰集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。