长城优化升级混合A

长城优化升级混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城优化升级混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.09%，四季平均换手约72.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.04%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.04%）。最近一季新进Top10：三环集团、东方钽业、中巨芯、中材科技、国际复材。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 电子 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 15.77%，电子 由 0% 至 11.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材科技、冰轮环境、紫金矿业，退出 宇通客车、春风动力、通润装备。Q3 有色金属行业持仓占比从 3.1% 升至 23.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST松发、中国巨石、北方稀土、博迁新材，退出 中材科技、中际旭创、冰轮环境、华丰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、东方钽业、中巨芯、中材科技，退出 *ST松发、北方稀土、华通线缆、国城矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、基础化工、汽车 等方向；净加仓 交通运输(+3.4pp)、建筑材料(+15.77pp)、有色金属(+9.11pp)；净降配 机械设备(-2.62pp)、电力设备(-17.32pp)、基础化工(-14.2pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.1%→10.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.04pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.66pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材科技、冰轮环境、紫金矿业；退出：宇通客车、春风动力、通润装备

2026-03-31 新进：*ST松发、中国巨石、北方稀土、博迁新材、国城矿业、永兴材料、潍柴动力；退出：中材科技、中际旭创、冰轮环境、华丰科技、广东宏大、杰瑞股份、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、东方钽业、中巨芯、中材科技、国际复材、广钢气体、招商轮船、杰瑞股份；退出：*ST松发、北方稀土、华通线缆、国城矿业、振华股份、永兴材料、潍柴动力、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。