大摩多因子策略混合A

大摩多因子策略混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩多因子策略混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.36%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.42%)、军工/高端制造(1.16%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、中航光电、利元亨、宁波韵升、新安股份。2026 年调仓：新进 29 笔（7 盈 / 22 亏）；退出 29 笔（规避 19 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、医药生物。

Q2 末换仓：新进 亚太股份、全志科技、岩山科技、新时达，退出 东鹏饮料、华东医药、南山铝业、安集科技。Q3 再平衡：新进 中联重科、兴蓉环境、国机重装、大唐电信，退出 亚太股份、全志科技、岩山科技、新时达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 2.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、中航光电、利元亨、宁波韵升，退出 中联重科、兴蓉环境、国机重装、大唐电信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+2.38pp)、机械设备(+1.55pp)；净降配 医药生物(-2.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.55% 附近；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚太股份、全志科技、岩山科技、新时达、普利特、科华数据、蔚蓝锂芯、飞荣达、首都在线、高德红外；退出：东鹏饮料、华东医药、南山铝业、安集科技、思特威、惠城环保、睿创微纳、纽威股份、药明康德、藏格矿业

2026-03-31 新进：中联重科、兴蓉环境、国机重装、大唐电信、时代电气、普天科技、洛阳钼业、睿创微纳、西部矿业、贵州轮胎；退出：亚太股份、全志科技、岩山科技、新时达、普利特、科华数据、蔚蓝锂芯、飞荣达、首都在线、高德红外

2026-06-30 新进：TCL科技、中航光电、利元亨、宁波韵升、新安股份、新相微、杰创智能、海目星、高测股份；退出：中联重科、兴蓉环境、国机重装、大唐电信、普天科技、洛阳钼业、睿创微纳、西部矿业、贵州轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/22；退出 规避/错失 19/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。