华宝资源优选混合A

华宝资源优选混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝资源优选混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.86%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.81%)。四季度新进Top10：中煤能源、华阳股份、江西铜业、驰宏锌锗。2015 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.3% 调整至 8.33%，石油石化 由 0% 至 4.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国石化、华阳股份、山东黄金、江西铜业，退出 中色股份、冀中能源、厦门钨业、辰州矿业。Q3 石油石化行业持仓占比从 3.08% 升至 7.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国石油、冀中能源、厦门钨业、紫金矿业，退出 中煤能源、华阳股份、山煤国际、江西铜业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中煤能源、华阳股份、江西铜业、驰宏锌锗，退出 中国石油、山东黄金、紫金矿业、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 石油石化(+4.83pp)；净降配 煤炭(-9.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（2.58%→5.22%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.22%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 江西铜业、辰州矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中国石化、华阳股份、山东黄金、江西铜业、驰宏锌锗；退出：中色股份、冀中能源、厦门钨业、辰州矿业、阳泉煤业

2015-09-30 新进：中国石油、冀中能源、厦门钨业、紫金矿业、陕西煤业；退出：中煤能源、华阳股份、山煤国际、江西铜业、驰宏锌锗

2015-12-31 新进：中煤能源、华阳股份、江西铜业、驰宏锌锗；退出：中国石油、山东黄金、紫金矿业、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。