广发新经济混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
广发新经济混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.23%，四季平均换手约51.1%。四季度新进Top10：上海机电、中国太保、中国平安、云南白药、全通教育。2014 年调仓：新进 12 笔（10 盈 / 2 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.2300% |
| 平均换手 | 51.1000% |
| 持股集中度 | 0.0199 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 社会服务 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 7.62%，社会服务 由 0% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST易录、*ST香雪、卫宁健康、和佳退，退出 卫宁软件、和佳股份、恒泰艾普、易华录。Q3 再平衡：新进 东方财富、卫宁软件、和佳股份、太安堂，退出 *ST易录、*ST香雪、信邦制药、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 4.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海机电、中国太保、中国平安、云南白药，退出 东华软件、卫宁软件、和佳股份、太安堂，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 社会服务(+4.88pp)、电力设备(+2.17pp)、非银金融(+7.62pp)；净降配 医药生物(-7.36pp)、机械设备(-1.76pp)、计算机(-12.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 22.66% | 23.56% | 18.53% | 9.7% | -12.96 |
| 医药生物 | 16.99% | 14.93% | 16.78% | 9.63% | -7.36 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.89% | 7.62% | +7.62 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.88% | +4.88 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.17% | +2.17 |
| 机械设备 | 3.9% | 3.82% | 5.32% | 2.14% | -1.76 |
| 传媒 | 0.0% | 3.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST易录、*ST香雪、卫宁健康、和佳退、奥飞娱乐、新锦动力；退出：卫宁软件、和佳股份、恒泰艾普、易华录、誉衡药业、香雪制药
2014-09-30 新进：东方财富、卫宁软件、和佳股份、太安堂、尔康制药、恒泰艾普、易华录、香雪制药；退出：*ST易录、*ST香雪、信邦制药、卫宁健康、和佳退、奥飞娱乐、新锦动力、飞利信
2014-12-31 新进：上海机电、中国太保、中国平安、云南白药、全通教育、卫宁健康、旋极信息、迪安诊断、骆驼股份；退出：东华软件、卫宁软件、和佳股份、太安堂、尔康制药、广联达、恒泰艾普、易华录、香雪制药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 奥飞娱乐 | 3.41 | -4.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 誉衡药业 | 3.03 | -3.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 太安堂 | 2.95 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.89 | 78.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 尔康制药 | 2.93 | 5.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 奥飞娱乐 | 3.41 | -4.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 信邦制药 | 3.62 | 7.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 飞利信 | 3.56 | 14.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 云南白药 | 1.8 | 5.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 迪安诊断 | 7.83 | 86.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 旋极信息 | 5.76 | 25.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 全通教育 | 4.88 | 184.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 上海机电 | 2.14 | 34.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 骆驼股份 | 2.17 | 45.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.87 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.47 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 东华软件 | 3.58 | 4.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 广联达 | 4.29 | -17.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 太安堂 | 2.95 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 香雪制药 | 6.88 | -26.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 恒泰艾普 | 5.32 | -31.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 易华录 | 5.63 | -21.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 尔康制药 | 2.93 | 5.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 和佳股份 | 4.02 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 10/2；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。