诺安策略精选股票A
(320020)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
诺安策略精选股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
诺安策略精选股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.97%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：中国中铁、中国平安、威高骨科、海康威视。2021 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.9700% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0166 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 非银金融 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 5.39%，非银金融 由 2.94% 至 4.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 建筑装饰行业持仓占比从 5.56% 升至 13.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三峡能源、世华科技、中国化学、中国太保，退出 保利地产、极米科技、格力电器、桐昆股份。Q3 再平衡：新进 中国电信、大华股份、新和成、杰瑞股份，退出 世华科技、中国化学、中国平安、科伦药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中铁、中国平安、威高骨科、海康威视，退出 三峡能源、中国电信、保利发展、大华股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、银行、石油石化 等方向；净加仓 机械设备(+5.39pp)、计算机(+1.96pp)、基础化工(+3.15pp)；净降配 建筑装饰(-1.74pp)、家用电器(-5.96pp)、银行(-2.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 11.91% | 12.42% | 11.83% | 9.14% | -2.77 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.48% | 5.39% | +5.39 |
| 非银金融 | 2.94% | 6.83% | 3.06% | 4.08% | +1.14 |
| 建筑装饰 | 5.56% | 13.24% | 2.92% | 3.82% | -1.74 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.44% | 3.15% | +3.15 |
| 医药生物 | 3.92% | 3.81% | 0.0% | 2.01% | -1.91 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.01% | 1.96% | +1.96 |
| 电子 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.21% | 2.89% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.94% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.96 |
| 银行 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
| 石油石化 | 2.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、世华科技、中国化学、中国太保、保利发展；退出：保利地产、极米科技、格力电器、桐昆股份、江苏银行
2021-09-30 新进：中国电信、大华股份、新和成、杰瑞股份、长盛轴承；退出：世华科技、中国化学、中国平安、科伦药业、金螳螂
2021-12-31 新进：中国中铁、中国平安、威高骨科、海康威视；退出：三峡能源、中国电信、保利发展、大华股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 3.21 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国化学 | 5.48 | 23.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.96 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 世华科技 | 2.03 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.99 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 2.5 | 9.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 2.41 | 16.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 极米科技 | 2.97 | 79.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新和成 | 3.44 | 15.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大华股份 | 2.01 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 2.43 | -17.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长盛轴承 | 3.05 | 4.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电信 | 1.94 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 4.35 | -20.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科伦药业 | 3.81 | -9.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国化学 | 5.48 | 23.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.87 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 世华科技 | 2.03 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 1.96 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.77 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 1.85 | 4.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 威高骨科 | 2.01 | -12.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大华股份 | 2.01 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 2.18 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 2.89 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国电信 | 1.94 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。