诺安策略精选股票A

诺安策略精选股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安策略精选股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.48%，四季平均换手约61.9%。四季度新进Top10：中信银行、兴业银行、梅花生物、江苏银行。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 4.76% 调整至 15.82%。

Q2 末换仓：新进 北京银行、华夏银行、四川成渝、江苏银行，退出 中国平安、中国石化、双汇发展、富安娜。Q3 再平衡：新进 光大银行、大商股份、申能股份，退出 四川成渝、江苏银行、隧道股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 7.55% 升至 15.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信银行、兴业银行、梅花生物、江苏银行，退出 大商股份、洪城环境、申能股份、首创环保，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、非银金融、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+11.06pp)、基础化工(+2.88pp)；净降配 石油石化(-2.22pp)、非银金融(-2.22pp)、食品饮料(-2.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：北京银行、华夏银行、四川成渝、江苏银行、洪城环境、隧道股份、首创环保；退出：中国平安、中国石化、双汇发展、富安娜、工商银行、民生银行、苏泊尔

2025-09-30 新进：光大银行、大商股份、申能股份；退出：四川成渝、江苏银行、隧道股份

2025-12-31 新进：中信银行、兴业银行、梅花生物、江苏银行；退出：大商股份、洪城环境、申能股份、首创环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。