中银证券科技创新混合(LOF)

中银证券科技创新混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券科技创新混合(LOF) 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.07%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.04%)。四季度新进Top10：天合光能、德方纳米、立讯精密、隆基绿能。2021 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.17% 调整至 41.24%。

Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、宁德时代、立讯精密、豪威集团，退出 三一重工、仙琚制药、歌尔股份、通威股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 9.28% 升至 31.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 斯达半导、歌尔股份、联创电子、通威股份，退出 中兴通讯、兆易创新、立讯精密、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天合光能、德方纳米、立讯精密、隆基绿能，退出 天齐锂业、斯达半导、通威股份、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、通信、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+39.07pp)；净降配 有色金属(-2.6pp)、通信(-3.31pp)、医药生物(-4.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.32%→10.57%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+12.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：亿纬锂能、宁德时代、立讯精密、豪威集团、隆基绿能；退出：三一重工、仙琚制药、歌尔股份、通威股份、长电科技

2021-09-30 新进：斯达半导、歌尔股份、联创电子、通威股份、锦浪科技、阳光电源、隆基股份；退出：中兴通讯、兆易创新、立讯精密、药明康德、蓝思科技、豪威集团、隆基绿能

2021-12-31 新进：天合光能、德方纳米、立讯精密、隆基绿能；退出：天齐锂业、斯达半导、通威股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。