嘉实产业优选混合(LOF)A

嘉实产业优选混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实产业优选混合(LOF)A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.8%，四季平均换手约56.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中泰化学、华鲁恒升。2026 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 1 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑装饰 与 基础化工 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 12.42% 调整至 13.34%，基础化工 由 5.2% 至 9.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方雨虹、南钢股份、山东黄金、常熟银行，退出 招商银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、恒逸石化、潞安环能，退出 华鲁恒升、南钢股份、山东黄金、常熟银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 9.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中泰化学、华鲁恒升，退出 恒逸石化、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 基础化工(+4.1pp)、建筑材料(+5.59pp)、石油石化(+2.8pp)；净降配 银行(-8.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.05%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方雨虹、南钢股份、山东黄金、常熟银行、恒力石化；退出：招商银行

2026-03-31 新进：中国平安、恒逸石化、潞安环能；退出：华鲁恒升、南钢股份、山东黄金、常熟银行、恒力石化、成都银行

2026-06-30 新进：中泰化学、华鲁恒升；退出：恒逸石化、潞安环能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 1/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。