浦银安盛新经济结构混合A

浦银安盛新经济结构混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛新经济结构混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.0%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(13.56%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.89%→期末 13.56%）。最近一季新进Top10：中微公司、亨通光电、兆易创新、华峰测控、华海清科。2026 年调仓：新进 21 笔（3 盈 / 18 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.6% 调整至 43.43%，通信 由 5.77% 至 27.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中际旭创、天孚通信、洛阳钼业，退出 中芯国际、华友钴业、完美世界、德科立。Q3 再平衡：新进 中金黄金、可立克、山金国际、思源电气，退出 中国平安、天孚通信、宁德时代、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.18% 升至 43.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、亨通光电、兆易创新、华峰测控，退出 中金黄金、可立克、山金国际、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒、有色金属 等方向；净加仓 电子(+36.83pp)、通信(+22.01pp)；净降配 电力设备(-5.9pp)、传媒(-2.07pp)、有色金属(-8.39pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（6.19%→13.56%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+10.57pp)；相应下降：资源/有色(-5.95pp)、新能源/电力设备(-5.9pp)、半导体设备/材料(-3.9pp)。

市场热点与行业配置

新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 13.56% 为全年高点（年初 6.89%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.8% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.95pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 5.9% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、天孚通信、洛阳钼业、生益科技、盛屯矿业、藏格矿业；退出：中芯国际、华友钴业、完美世界、德科立、绿联科技、苑东生物、荣昌生物

2026-03-31 新进：中金黄金、可立克、山金国际、思源电气、赤峰黄金、阳光电源；退出：中国平安、天孚通信、宁德时代、生益科技、紫金矿业、藏格矿业

2026-06-30 新进：中微公司、亨通光电、兆易创新、华峰测控、华海清科、天孚通信、普冉股份、海光信息；退出：中金黄金、可立克、山金国际、思源电气、洛阳钼业、盛屯矿业、赤峰黄金、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/18；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。