浦银安盛医疗健康混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
浦银安盛医疗健康混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.71%，四季平均换手约53.47%。最近一季新进Top10：凯莱英、海思科、益诺思、石药创新、美迪西。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.7100% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 5.17% |
| 年化波动率 | 27.53% |
| 最大回撤 | -30.18% |
| 夏普比率 | 0.09 |
| 索提诺比率 | 0.18 |
| 同类排名 | 前 84%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 32.7 | 偏弱 |
| 波动 | 72.4 | 较大 |
| 风险 | 16.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 40.3% 调整至 52.74%。
Q2 末换仓：新进 三生国健、昭衍新药、石药创新、英科医疗，退出 新诺威、百利天恒、益方生物、迪哲医药。Q3 再平衡：新进 京新药业、新和成、新诺威、泰格医药，退出 恒瑞医药、泽璟制药、百济神州、石药创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 41% 升至 52.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯莱英、海思科、益诺思、石药创新，退出 京新药业、新和成、新诺威、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+12.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 40.3% | 49.2% | 41.0% | 52.74% | +12.44 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：三生国健、昭衍新药、石药创新、英科医疗；退出：新诺威、百利天恒、益方生物、迪哲医药
2026-03-31 新进：京新药业、新和成、新诺威、泰格医药、百奥赛图；退出：恒瑞医药、泽璟制药、百济神州、石药创新、英科医疗
2026-06-30 新进：凯莱英、海思科、益诺思、石药创新、美迪西；退出：京新药业、新和成、新诺威、泰格医药、苑东生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英科医疗 | 4.27 | 50.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 昭衍新药 | 3.81 | -2.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三生国健 | 4.08 | 26.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迪哲医药 | 3.76 | -20.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 益方生物 | 3.05 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 百利天恒 | 3.23 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新和成 | 3.59 | -17.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 京新药业 | 3.61 | -20.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.72 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 百奥赛图 | 5.12 | 17.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 英科医疗 | 4.27 | 50.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 6.18 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百济神州 | 4.3 | -13.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泽璟制药 | 5.2 | 6.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海思科 | 2.85 | -3.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 6.4 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 美迪西 | 3.07 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益诺思 | 3.76 | 15.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新和成 | 3.59 | -17.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 京新药业 | 3.61 | -20.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 3.72 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 苑东生物 | 3.65 | -31.73 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。