万家新利灵活配置混合

万家新利灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家新利灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.73%，四季平均换手约44.43%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：华阳股份、宏桥控股、宝丰能源、广汇能源、新集能源。2026 年调仓：新进 9 笔（7 盈 / 2 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 6.04%，石油石化 由 0% 至 5.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 恒源煤电、聚和材料，退出 中金黄金、赤峰黄金。Q3 再平衡：新进 山西焦煤、盐津铺子，退出 中煤能源、恒源煤电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华阳股份、宏桥控股、宝丰能源、广汇能源，退出 山西焦煤、昊华能源、淮北矿业、盐津铺子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 石油石化(+5.25pp)、基础化工(+6.04pp)；净降配 煤炭(-12.15pp)、有色金属(-3.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（6.35%→8.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-17.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 17.49% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中金黄金、淮北矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：恒源煤电、聚和材料；退出：中金黄金、赤峰黄金

2026-03-31 新进：山西焦煤、盐津铺子；退出：中煤能源、恒源煤电

2026-06-30 新进：华阳股份、宏桥控股、宝丰能源、广汇能源、新集能源；退出：山西焦煤、昊华能源、淮北矿业、盐津铺子、聚和材料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/2；退出 规避/错失 2/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。