万家颐达灵活配置混合A

万家颐达灵活配置混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

万家颐达灵活配置混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.75%，四季平均换手约67.77%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.31%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、兴业证券、广发证券、招商证券。2022 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 非银金融 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 18.8%，非银金融 由 2.14% 至 9.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海电力、中国神华、中煤能源、中闽能源，退出 东方财富、中信证券、兆易创新、宁波银行。Q3 煤炭行业持仓占比从 10.99% 升至 23.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 淮北矿业、福能股份、西部矿业，退出 华能国际、振华科技、石头科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、兴业证券、广发证券、招商证券，退出 中闽能源、福能股份、紫金矿业、西部矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 煤炭(+18.8pp)、公用事业(+2.25pp)、非银金融(+7.84pp)；净降配 银行(-9.75pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（2.12%→9.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.31pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：上海电力、中国神华、中煤能源、中闽能源、华能国际、振华科技、晋控煤业、石头科技、紫金矿业、陕西煤业；退出：东方财富、中信证券、兆易创新、宁波银行、工商银行、平安银行、建设银行、招商银行、美的集团、苏州银行

2022-09-30 新进：淮北矿业、福能股份、西部矿业；退出：华能国际、振华科技、石头科技

2022-12-31 新进：中信证券、兴业证券、广发证券、招商证券；退出：中闽能源、福能股份、紫金矿业、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。