海富通欣荣混合A

海富通欣荣混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通欣荣混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.37%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.83%)、新能源/电力设备(3.72%)、半导体设备/材料(1.76%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.94%→期末 5.59%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、中国巨石、中微公司、兆易创新。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.05% 调整至 9.63%，电子 由 0.96% 至 8.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、华泰证券、宁波银行、新易盛，退出 中天科技、工业富联、广发证券、徐工机械。Q3 再平衡：新进 TCL科技、南京银行、潍柴动力、药明康德，退出 华泰证券、宁波银行、春风动力、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.87% 升至 8.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、中国巨石、中微公司，退出 TCL科技、中国平安、南京银行、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+7.58pp)、电子(+7.89pp)、建筑材料(+2.23pp)；净降配 电力设备(-1.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.89pp)、半导体设备/材料(+1.76pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0.94% 逐季抬升至年末 5.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，由年初 3.53% 逐季抬升至年末 5.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.04% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、华泰证券、宁波银行、新易盛、春风动力、立讯精密、美的集团；退出：中天科技、工业富联、广发证券、徐工机械、科达利、药明康德、金风科技

2026-03-31 新进：TCL科技、南京银行、潍柴动力、药明康德；退出：华泰证券、宁波银行、春风动力、美的集团

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、中国巨石、中微公司、兆易创新、沪电股份；退出：TCL科技、中国平安、南京银行、潍柴动力、立讯精密、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。