交银成长30混合

交银成长30混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

交银成长30混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.01%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.62%)、军工/高端制造(7.16%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.62%）。四季度新进Top10：三环集团、三花智控、华友钴业、振华科技。2020 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.29% 调整至 25.68%，国防军工 由 0% 至 10.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 12.29% 升至 20.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、东方雨虹、中航光电、保利发展，退出 中国太保、中颖电子、保利地产、兴业银行。Q3 再平衡：新进 一拖股份、保利地产、巨星科技、新城控股，退出 万科A、保利发展、英维克、锐明技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、三花智控、华友钴业、振华科技，退出 一拖股份、保利地产、新城控股、鲁商发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、农林牧渔、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+2.23pp)、家用电器(+4.39pp)、国防军工(+10.88pp)；净降配 通信(-3.81pp)、农林牧渔(-2.68pp)、非银金融(-3.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→8.62%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.16pp)、半导体设备/材料(+8.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：万科A、东方雨虹、中航光电、保利发展、紫光国微、锐明技术、风华高科；退出：中国太保、中颖电子、保利地产、兴业银行、梦网集团、欣旺达、隆平高科

2020-09-30 新进：一拖股份、保利地产、巨星科技、新城控股、鲁商发展；退出：万科A、保利发展、英维克、锐明技术、风华高科

2020-12-31 新进：三环集团、三花智控、华友钴业、振华科技；退出：一拖股份、保利地产、新城控股、鲁商发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。