交银科技创新灵活配置混合A
(519767)公募权益主动型混合型创新主题2021 自然年 · 重仓透视
交银科技创新灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
交银科技创新灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.83%，四季平均换手约66.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.75%)、军工/高端制造(3.01%)。四季度新进Top10：东方财富、东方雨虹、中航光电、亨通光电、华海药业。2021 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.8300% |
| 平均换手 | 66.0000% |
| 持股集中度 | 0.0388 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑材料 与 家用电器 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 11.73%，家用电器 由 0% 至 8.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航光电、兆易创新、抚顺特钢、格力电器，退出 华峰化学、吉祥航空、宝钛股份、鸿远电子。Q3 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 10.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 坚朗五金、宝钛股份、旗滨集团，退出 中航光电、兆易创新、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、东方雨虹、中航光电、亨通光电，退出 宝钛股份、抚顺特钢、振华科技、旗滨集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、基础化工、有色金属 等方向；净加仓 家用电器(+8.49pp)、计算机(+3.76pp)、非银金融(+3.88pp)；净降配 电子(-4.97pp)、基础化工(-4.98pp)、有色金属(-5.99pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.75%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.75pp)、军工/高端制造(+3.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.75% | +3.75 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.17% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 10.14% | 11.73% | +11.73 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.11% | 0.0% | 8.49% | +8.49 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.88% | +3.88 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.84% | +3.84 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.76% | +3.76 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.11% | +3.11 |
| 交通运输 | 5.64% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | -2.55 |
| 国防军工 | 33.49% | 27.75% | 23.18% | 3.01% | -30.48 |
| 电子 | 4.97% | 10.15% | 4.95% | 0.0% | -4.97 |
| 基础化工 | 4.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.98 |
| 有色金属 | 5.99% | 0.0% | 4.03% | 0.0% | -5.99 |
| 石油石化 | 17.07% | 16.35% | 14.02% | 0.0% | -17.07 |
| 钢铁 | 0.0% | 3.47% | 5.13% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中航光电、兆易创新、抚顺特钢、格力电器；退出：华峰化学、吉祥航空、宝钛股份、鸿远电子
2021-09-30 新进：坚朗五金、宝钛股份、旗滨集团；退出：中航光电、兆易创新、格力电器
2021-12-31 新进：东方财富、东方雨虹、中航光电、亨通光电、华海药业、卫宁健康、美的集团、老板电器、顺丰控股；退出：宝钛股份、抚顺特钢、振华科技、旗滨集团、桐昆股份、火炬电子、紫光国微、荣盛石化、菲利华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.11 | -25.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.17 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 3.47 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 5.24 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华峰化学 | 4.98 | 21.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝钛股份 | 5.99 | 10.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鸿远电子 | 6.1 | -1.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 吉祥航空 | 5.64 | 1.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 坚朗五金 | 5.4 | 32.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝钛股份 | 4.03 | 52.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 4.74 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.11 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中航光电 | 3.17 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 5.24 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.75 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 3.01 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 6.3 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 3.09 | -33.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 老板电器 | 4.74 | -18.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.88 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 3.76 | -43.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 3.84 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华海药业 | 3.11 | -3.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 振华科技 | 9.76 | 24.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 4.95 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 荣盛石化 | 7.27 | -3.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 菲利华 | 5.95 | 32.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 抚顺特钢 | 5.13 | 13.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝钛股份 | 4.03 | 52.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 6.75 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 4.74 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 火炬电子 | 7.47 | 7.23 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。