交银优选回报灵活配置混合A

交银优选回报灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银优选回报灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.18%，四季平均换手约65.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.11%)、AI算力/光模块(0.09%)、消费/家电/面板(0.08%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.09%）。最近一季新进Top10：新易盛、楚江新材、药明康德、阳光电源、鹏辉能源。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 煤炭、汽车。

Q2 末换仓：新进 南山铝业、海天味业、纽威股份，退出 中国神华、冀中能源、格力电器。Q3 再平衡：新进 三七互娱、中国神华、中国银行、双汇发展，退出 南山铝业、吉比特、寒武纪、新和成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新易盛、楚江新材、药明康德、阳光电源，退出 中国银行、双汇发展、山金国际、梅花生物，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.02% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.03% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.03% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：南山铝业、海天味业、纽威股份；退出：中国神华、冀中能源、格力电器

2026-03-31 新进：三七互娱、中国神华、中国银行、双汇发展、梅花生物、美的集团、苏垦农发；退出：南山铝业、吉比特、寒武纪、新和成、海天味业、福耀玻璃、纽威股份

2026-06-30 新进：新易盛、楚江新材、药明康德、阳光电源、鹏辉能源；退出：中国银行、双汇发展、山金国际、梅花生物、苏垦农发

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。