华夏兴和混合A
(519918)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
华夏兴和混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏兴和混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.65%，四季平均换手约67.87%。四季度新进Top10：ST航高、保利发展、奔图科技、峰璟股份、普天科技。2015 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.6500% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0313 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 有色金属 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6% 调整至 17.24%，有色金属 由 0% 至 9.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST航高、中国东航、华微电子、奔图科技，退出 东方能源、华夏幸福、宜华木业、建发股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 14.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方能源、云南锗业、北大荒、天齐锂业，退出 ST航高、中国东航、华微电子、奔图科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST航高、保利发展、奔图科技、峰璟股份，退出 东方能源、北大荒、天齐锂业、成发科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、钢铁、交通运输 等方向；净加仓 电子(+3.57pp)、非银金融(+11.24pp)、通信(+1.59pp)；净降配 轻工制造(-4.67pp)、钢铁(-3.15pp)、交通运输(-5.7pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 6.0% | 3.35% | 12.16% | 17.24% | +11.24 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 14.28% | 9.58% | +9.58 |
| 电力设备 | 7.39% | 3.62% | 8.64% | 7.48% | +0.09 |
| 计算机 | 4.76% | 9.4% | 7.85% | 7.18% | +2.42 |
| 通信 | 3.18% | 0.0% | 4.21% | 4.77% | +1.59 |
| 房地产 | 5.88% | 0.0% | 0.0% | 3.96% | -1.92 |
| 汽车 | 3.06% | 4.61% | 0.0% | 3.85% | +0.79 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 5.4% | 3.71% | +3.71 |
| 电子 | 0.0% | 3.8% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 5.95% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 4.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.67 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.33% | 5.97% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 3.15% | 3.7% | 0.0% | 0.0% | -3.15 |
| 交通运输 | 5.7% | 4.36% | 0.0% | 0.0% | -5.70 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：ST航高、中国东航、华微电子、奔图科技、河钢资源、电投产融、电科网安、登云股份、航发科技、金螳螂；退出：东方能源、华夏幸福、宜华木业、建发股份、恒生电子、星网锐捷、正泰电器、河北宣工、隆基机械、首航节能
2015-09-30 新进：东方能源、云南锗业、北大荒、天齐锂业、成发科技、杰赛科技、碧水源、经纬纺机、艾派克、首航节能；退出：ST航高、中国东航、华微电子、奔图科技、河钢资源、电投产融、电科网安、登云股份、航发科技、金螳螂
2015-12-31 新进：ST航高、保利发展、奔图科技、峰璟股份、普天科技、电投产融、长电科技；退出：东方能源、北大荒、天齐锂业、成发科技、杰赛科技、艾派克、首航节能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 金螳螂 | 3.85 | -53.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 奔图科技 | 5.57 | -18.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 电科网安 | 3.83 | -43.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 登云股份 | 4.61 | -54.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国东航 | 4.36 | -40.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 华微电子 | 3.8 | -41.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 航发科技 | 4.33 | -38.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 隆基机械 | 3.06 | 4.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 星网锐捷 | 3.18 | -22.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 建发股份 | 5.7 | 24.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 5.88 | -45.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.76 | 2.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 宜华木业 | 4.67 | 138.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 3.38 | -2.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 经纬纺机 | 4.1 | 86.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 云南锗业 | 5.04 | 84.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 9.24 | 121.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 杰赛科技 | 4.21 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 碧水源 | 5.4 | 18.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 北大荒 | 5.95 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 河钢资源 | 3.7 | -53.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 3.85 | -53.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 电科网安 | 3.83 | -43.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 登云股份 | 4.61 | -54.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国东航 | 4.36 | -40.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 华微电子 | 3.8 | -41.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 峰璟股份 | 3.85 | -32.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.96 | -12.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 长电科技 | 3.57 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 9.24 | 121.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 成发科技 | 5.97 | 43.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 北大荒 | 5.95 | 2.86 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。