华夏兴和混合A

华夏兴和混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏兴和混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.8%，四季平均换手约73.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(12.04%)、消费/家电/面板(7.34%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、保利发展、格力电器、美的集团、菲利华。2021 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 1 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 家用电器 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 33.31%，家用电器 由 0% 至 13.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 71.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 七一二、中航机电、中航沈飞、中航西飞，退出 中科电气、嘉元科技、宁德时代、当升科技。Q3 再平衡：新进 中直股份、中简科技、中航电子，退出 七一二、中航重机、航天发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、保利发展、格力电器、美的集团，退出 中直股份、中航机电、中航电子、中航西飞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备 等方向；净加仓 家用电器(+13.94pp)、国防军工(+33.31pp)、房地产(+11.59pp)；净降配 机械设备(-7.82pp)、电力设备(-60.01pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→44.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+12.04pp)、消费/家电/面板(+7.34pp)；相应下降：新能源/电力设备(-9.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：七一二、中航机电、中航沈飞、中航西飞、中航重机、中航高科、洪都航空、航发动力、航天发展、西部超导；退出：中科电气、嘉元科技、宁德时代、当升科技、德方纳米、璞泰来、科达利、诺德股份、通威股份、郑煤机

2021-09-30 新进：中直股份、中简科技、中航电子；退出：七一二、中航重机、航天发展

2021-12-31 新进：七一二、保利发展、格力电器、美的集团、菲利华、金地集团；退出：中直股份、中航机电、中航电子、中航西飞、洪都航空、西部超导

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 1/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。